企业总裁培训：私募股权退出的方式（下）

　　上篇文章我们主要给大家讲了私募股权退出的几种方式，分别是股权转让、IPO以及企业清算。大家可以根据自身的情况来选择与其相对应的退出方式，那么本篇文章企业总裁培训班给大家讲讲私募股权退出的正确流程。

　　退出流程

　　私募股权投资机构的退出流程一般按下列顺序展开。

　　三、退出机会的判定

　　私募投资基金退出运行的出发点是退出机会的判定。判定退出机会时，私募投资基金不但要考虑到当时被投资企业的资金运行状况和盈利水准，还需要解析当时的总体宏观经济环境是否适宜退出。

　　从最好情况看来，退出的机会应该是市场高估企业的情况下。市场是否会高估一个企业，基于市场上投资人的预估，聪明的私募投资基金非常善于提高投资人对企业的预估，但这也需要市场基本面的相互配合。

　　通常总体经济要向好，市场认为某种行业是朝阳行业的情况下，这个行业的企业就易于卖一个好价格。

　　但要是私募投资基金能够根据改善企业的业绩使企业急剧增值，就无需对市场机会的挑选付出很大的精力，要是对时机的把握不出很大的问题，就总是会赚钱的。

　　在判定退出机会之后，私募股权投资基会还要对各类可供选择的退出途径开展详细的评定。

　　在对退出机会所在的总体宏观环境开展考虑到的基础上，深层次比较各类退出途径的利与弊。这时候，基金管理人还可以聘用专业机构和投资银行等协助其开展解析。

　　四、退出全过程的制定

　　判定备选的退出途径后，私募股权投资基金就进行制定整个退出全过程。

　　基金经理通常会聘用各方面的专业人员来负责不同方面的运行，例如聘用与退出相关的法律、税收政策和商业事务方面的机构，与此同时由一家或多家机构开展实时监控，以此来确保退出全过程的每一阶段都合理运行。

　　私募投资基金务必结合所挑选退出途径的特点，判定一份具体的退出进程计划书。一份具有可行性的、完备的、事先草拟的退出进程计划书对于整个退出全过程的胜败起到着极为重要的作用。

　　根据退出进程计划书，私募投资基金要分配给退出全过程涉及到的多方当事人相对应的责任和义务。退出全过程通常会涉及到很多的人力，将任务和责任有效地分配能够确保退出全过程的顺畅。

　　此外，基金经理人和高层人员在私募投资基金成功退出后能够获得的盈利通常在投资进行运行之前就已经在合同中判定，所以这时候需要判定的是其他参与退出全过程并起着重要作用的工作人员的奖惩机制。

　　五、退出过程的监管

　　在私募投资基金完成一系列相应的准备工作过后，退出过程就可以开始了。

　　最先要将预先准备好的有关信息文件给予给潜在投标方，这一过程中最重要的一点是，其要求潜在投标方在获得一切信息内容以前都需要签定具备法律效力的保密协议。

　　在退出过程正式开始过后，私募投资基金务必给予给潜在投标方所附加要求的信息内容，并且要保证他们能够与公司的管理团队进行有选择性的接触。

　　每一种退出进程的风格都截然不同。在收到投标人的投标书过后，私募投资基金的基金经理和公司顾问要立即评定不同的报价，这一流程很有可能会持续几个星期的时间。

　　在此过程中投标人很有可能还会受到质问，并重新根据变化后的情况报价。

　　六、交易结算和事后评定审查

　　在历经几个回合对于所谓“买卖协议”，具体的交涉、双方协商一致过后，一项退出交易基本上就完成了，其结果便是股权的转移。

　　此外，为了更好地给未来的退出交易累积一些有利的经验，对整个退出过程进行事后的评定审查也是十分重要的。

　　以上就是本篇文章的全部内容了，希望可以多您有所帮助，若想学习更多培训知识，欢迎加入企业总裁培训班！

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